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NH투자 "KB손보 추가증자 위험…투자의견·목표가 ↓"

(서울=연합뉴스) 유현민 기자 = NH투자증권[005940]은 12일 KB손해보험[002550]의 추가 자본확충 리스크(위험)이 이어지고 있다며 투자의견을 '중립'(Hold)으로 하향하고 목표주가를 3만7천원에서 2만8천800원으로 내렸다.

한승희 연구원은 "지급여력비율(RBC)를 최소 150% 이상으로 유지하기 위해 실시한 제3자배정 유상증자를 반영한 결과 주당순자산가치(BPS) 4% 희석 효과가 있다"면서 "희석효과보다 목표주가 조정 폭이 큰 것은 추가 증자 가능성 때문"이라고 설명했다.

그는 "KB손해보험이 수익성 위주의 경영전략으로 다른 2위권사보다 우수한 위험 손해율을 시현하는 등 펀더멘털(기초여건)은 우수하다"면서도 "증자 우려와 KB금융지주의 KB손보에 대한 완전 자회사 가능성 등으로 주가 하방 리스크가 단기간에 소멸하기 어려운 상황"이라고 지적했다.

한 연구원은 "삼성화재의 온라인보험료 인하로 자동차보험의 적정 시장점유율 유지 여부도 불확실해졌다"면서 "매출 성장성과 상대적 이익 증가 모멘텀 약화로 투자의견도 하향했다"고 덧붙였다.

hyunmin623@yna.co.kr

<저작권자(c) 연합뉴스, 무단 전재-재배포 금지> 2017/01/12 08:40 송고

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